《宋史》记载了陈桥兵变的整个过程，好像没有什么猜测的成分，一切都在赵匡胤不知不觉之间进行的，而且赵匡胤好像被迫当上了皇帝，只能勉力为之，其实是史官为尊者讳，避免戳穿赵匡胤的阴谋而为之。为搞清整个事情的真相，有必要还原整个陈桥兵变的过程。
周世宗七年春天，北汉勾结契丹侵犯后周领土，周恭帝即位后，命令赵匡胤出兵抵抗契丹。赵匡胤当时已经成了归德军节度、检校太尉，手握重兵。他一步一步做大做强全靠周世宗的提拔，当然和他作战勇猛分不开，就拿他和南唐军队作战的来说吧，南唐军队驻扎在河对岸的滩涂上。周世宗正商量让骆驼带着士兵渡河的时候，赵匡胤一个人骑着马，横穿河流过去，他的手下跟着他一起渡过去，打败南唐军队。可见，赵匡胤部下有很多自己的亲信，已经成了铁桶一块，完全把周世宗柴荣架空了。当他被提拔为归德军节度、检校太尉的时候，已经没有人能制住他了，这时他要不做皇帝，就会痛失时机。
他带兵驻扎在陈桥驿，按兵不动。军队中有一个善于观天象的人叫苗训，苗训带着门吏楚昭辅观察太阳下面又有一个太阳，发出黑光，摩擦动荡了很久。当夜五更，军士们到驿门集合，扬言要让点检做天子，有人阻止，大家都不听。真的有那样的天象吗？不一定。很显然，苗训是赵匡胤特意安排的人，或者是赵匡胤的弟弟赵光义特意安排的，故意让他那么说，还要有一个见证人楚昭辅。为什么别人看不到两个太阳呢？因为苗训是善于观天象的，只有他能看见，而别人不是善于观天象的人，当然就看不到两个太阳了。凭他怎么说，人们就怎么信。而兵士们集结驿门，显然是受了某些人的指使。兵士们都没什么文化，听说两个太阳的神迹，一定会躁动不安，再加上有人鼓动，就会闹出点事情，请作为点检的赵匡胤做天子。
说起点检这个官职，还有一段周世宗的故事，也能说明赵匡胤做天子是天命所归。平定关南以后，周世宗在路上，阅览各方面的文书，得到一只皮革口袋，里面裹着三尺多长的木简，木简上写着“点检做天子”。周世宗觉得怪异，当时张永德做点检，莫非张永德日后要做天子？赶上周世宗生病，回到京城，他为了避讳，任命赵匡胤为检校太傅、殿前都点检，代替张永德。如此一来，赵匡胤就做了点检，正好应了木简上的文字。不知道是谁口风不严，把这段故事泄露出去，让兵士们都知道了木简上的谶语，以为赵匡胤做皇帝是天命使然，所有人都应该顺天而行，于是就有两人士兵集结驿门，扬言要让点检做天子。那么，是谁把周世宗阅读木简的事情泄露出去的呢？当然还是赵匡胤兄弟。当时能够接近周世宗的只有赵匡胤兄弟，或者说只有赵匡胤自己，他可能知道代替张永德做点检的原因，也早有做皇帝的野心，并非是什么天象预警，而是他握有兵权，笼络了一帮死党。当他想做皇帝的时候，只要对部下说明情况，就会有了陈桥兵变那一幕戏剧上演。
黎明时分，兵士们逼近赵匡胤睡觉的地方。赵光义进去说明情况，赵匡胤起来，校官们亮出兵器在庭上列队，他们说：“各军无主，愿意以太尉为天子。”赵匡胤还没来得及回答，有人就把黄袍加在他身上。众人围绕着他下拜，呼喊万岁，扶着赵匡胤骑上马。赵匡胤揽着马辔对将军们说道：“我有号令，你们能服从吗？”将军们全部下马说：“惟命是听。”赵匡胤说：“太后、主上，我们都曾经侍奉他们，你们不能惊动冒犯；大臣都与我一般高下，不能凌辱；朝廷府库、土庶人家，不得侵犯抢掠。遵守命令有重赏，违犯就逮捕杀了你们。”将军们拥护下拜，整队进城。副都指挥使韩通想要抵抗他们，王彦昇很快就把韩通杀死在他的住宅。
整个过程似乎是赵匡胤被迫或者说不得已而为之的，实则有人策划，有人表演。赵匡胤部下们都是结连一气的死党，在赵匡胤兄弟散布天命所归思想的同时，早就有了拥护赵匡胤为天子的想法。因为赵匡胤做了天子，他们都会官升很多级，成为开国功臣，仕途平步青云，享受高官厚禄。如果赵匡胤做不了天子，他们还都是战场出生入死的将官，要拼了死命立军功，才能换取高官厚禄，说不定还会战死沙场，还不如拥戴赵匡胤为天子呢。再说了，谁做天子和他们自己有什么区别呢？只要谁能让他们得到好处，他们就拥护谁做天子。
赵匡胤和自己弟弟赵光义密谋以后，让赵广义搞策划，带领众将搞兵变。赵匡胤为什么不直接参与呢？因为赵匡胤是周世宗柴荣一手提拔起来的，并被委以重任，一步一步走到现在这个地步，不能吃谁打谁，做反了主子的奴才，应该有一种高姿态，哪怕做做样子，表演一下，也可以掩人耳目，不至于被后代人骂为篡位之臣、谋逆竖子。所以，赵匡胤就成了表演的人，赵光义成了策划和带动执行的人，可是冲在前面的是那些大将们，赵光义只是在大将们要拥戴赵匡胤为皇帝的时候，先进去见了赵匡胤一面，或许两个人已经密谋了，下一步该怎样演的问题。
整个事件没有细节，也没有什么心理刻画，或许和史书的体例有关系，但不可否认的是，赵匡胤一点也不惊慌失措，也没有受到良心的谴责，甚至连推辞一下的表演都没有，而是顺坡下驴，上马发布命令，直接就做了皇帝。
虽然手握重兵的赵匡胤被部下黄袍加身的表演有点拙劣，但是完全可以掩当时人的耳目，还能让手下把反对他当皇帝的副都指挥使韩通杀死在家里，可见兵变的策划早就密谋好了。韩通不同意赵匡胤做皇帝，是谁走露了消息？是不是众将已经被赵氏兄弟蛊惑，决定了赵匡胤做皇帝的兵变策略，然后合谋杀死反对的将领？
很有可能。陈桥兵变不是那么简单的事，而是早有预谋，并且以谶语、神迹做先导，以群体军事行动为手段，以赵匡胤做皇帝为目标，发动的一场军事政变。在这场军事政变面前，将领们受了蛊惑，当然他们可以获得很大的利益，拥戴赵匡胤做皇帝的之后，他们会稳赚不赔的。
由此观之，黄袍加身的表演就是面子，而军事政变才是里子，政变的主要领导人就是赵匡胤自己，发动政变的是他的弟弟赵光义。虽然建国以后，赵匡胤以“杯酒释兵权”的表演剥夺了很多大将的兵权，可是并没有剥夺赵光义的权力，而且赵光义促使发动了整个陈桥兵变事件，能让赵匡胤做皇帝，也能让自己做皇帝，这就难怪他日后要取代赵匡胤，做一朝皇帝了。
